Можно много говорить про экономику Украины и размышлять над тем, какой будет экономическая ситуация в стране завтра или послезавтра. Дело в том, что в настоящем экономика находится в кризисном состоянии. Не последнюю роль в этом сыграла ситуация,  вызванная протестами, начавшимися в прошлом году на Майдане.

Экономика Украины очень сильно долларизирована.  Это связано с девальвациями, которые молодая страна прожила за годы независимости. Изначально были купоны, с которыми страна прошла от инфляции до гиперинфляции. Потом украинская гривна девальвировала. Первое резкое снижение было от 1,70 гривен за доллар США до 4,80, следующая девальвация - с отметки 5,20 до 8,25 и последнюю девальвацию мы наблюдаем сейчас  с отметки 8,20 до 9,40.

Необходимо понимать причины этого явления: экономически девальвация может быть вызвана макроэкономическими или политическими факторами. Нынешняя девальвация в Украине вызвана двумя этими факторами – политический кризис и дефицит платежного баланса страны.

Платежный баланс страны – это, по сути, то, что страна покупает и то, что страна продает. К сожалению, в Украине исторически отрицательный платежный баланс. Были периоды, когда страна была привлекательна для инвесторов, и они заводили в страну валюту, продавали ее и покупали внутренние долговые обязательства (ОВГЗ – облигации внутреннего государственного займа, выпускаемые Министерством финансов Украины), доходность по которым была на уровне 15-18% годовых, в то время, как доходность по бумагам США или европейских стран были на уровне 2,5-3% годовых. Тогда наблюдался бум рынка развивающихся стран, и многие инвестиционные фонды были готовы рискнуть. В этот непродолжительный период платежный баланс был положительный, но исключительно за счет инвестиционных фондов и периода активной приватизации государственной собственности. Рынок был не готов к такому предложению иностранной валюты, и Национальный банк Украины (НБУ) был вынужден выходить на рынок с интервенцией по покупке долларов за гривну. Такая ситуация продолжалась достаточно долго – несколько лет. Украинские банки предлагали населению депозиты в национальной валюте – гривне и иностранной валюте – преимущественно долларах США. Ставки по гривне были в диапазоне от 16 до 20% годовых и в валюте от 4  до 10% годовых. Население, наблюдая за стабильным курсом доллара, понимало, что выгоднее размещать депозиты в гривне и сделало на это ставку. В то же время банки активно кредитовали население в валюте, ставки по кредитам физическим лицам составляли от 12 до 15%, против 22% по гривне.

Национальный банк становится заложником твердого курса доллара: с одной стороны - инвесторы, с другой стороны - население, привыкшее к стабильности. Первый экономический кризис расставляет все точки над «і» – инвесторы бегут из страны, покупая доллары и спасая свои инвестиции. Курс доллара растет стремительными темпами, население в панике покупает доллары для того, чтобы спасти свои сбережения. Люди, взявшие кредиты в  валюте понимают, что реальная зарплата не позволяет им погашать задолженность. Украинцы открывают глаза и видят, что страна покупает за границей гораздо больше, чем продает – возникает реальный дефицит платежного баланса. На помощь приходит МВФ, который дает деньги на «определенных условиях». Валютные резервы пополнены, но НБУ продолжает их тратить для того, чтобы сбить ажиотаж на валютном рынке.

Исторически Украина - импортозависимая страна, основные статьи импорта -  это газ, нефть и нефтепродукты, т.к. страна не располагает достаточными залежами этих природных ресурсов. Экспортирует Украина в основном металлургическую продукцию, следующая статья по значимости - сельское хозяйство (зерно, масло), химическая промышленность и лес.

Украина старается выйти на нулевой платежный баланс достаточно давно, но страна очень сильно зависит от импорта. Весь импорт можно разделить на стратегический и не стратегический. К стратегическому импорту можно отнести – топливо (газ, нефть, бензин и т.д.), медикаменты и другие товары острой необходимости. К не стратегическому – автомобили, одежда, эксклюзивные продукты питания, алкоголь и т.д.

Правительство страны пытается разными способами стабилизировать ситуацию с платежным балансом, вводя заградительные пошлины и т.д., но есть МВФ со своими требованиями, которые не всегда позволяют это сделать. Тем не менее, правительство пошло на такие меры, МВФ в свою очередь свернул программу помощи Украине.

Последние несколько лет страна живет с дефицитом торгового баланса, не последнюю роль в этом сыграл договор о цене на газ от Газпрома, подписанный Ю. Тимошенко. При условии рыночной цены на газ и прежних пошлин на импорт, страна выходила бы на нулевой дефицит бюджета или минимальный профицит.

На сегодняшний день товарооборот (экспорт плюс импорт) Украины со странами ЕС и Россией практически одинаковый и составляет около 7 миллиардов долларов США. Когда Украина начала более активно обсуждать вопрос об ассоциации с ЕС, РФ сразу выступила с заявлением об отказе покупать некоторые товары, производимые в Украине, в частности вагоны Стахановского вагоностроительного завода, Крюковского вагоностроительного завода, Днепровагонмаш и т.д.

На сегодняшний день между Украиной и РФ подписано соглашение о покупке Россией еврооблигаций Украины на общую сумму 15 миллиардов долларов США и снижении цены на газ. На самом деле правительство выбрало единственный правильный вариант.

Договор об ассоциации с ЕС – это не более, чем договор об открытии торгового пространства, а никак не договор о вступлении в ЕС. Подписывая ассоциацию, Украина, по сути, открывает свои границы для товара из Европы, но Россия в свою очередь закрывает свои границы для товара из Украины. Тем самым Украина теряет 7 миллиардов долларов в своем и так отрицательном торговом балансе. Этот минус ЕС предлагает закрыть кредитом от ЕС и МВФ. В этом случае Украина открывает границы для товаров из ЕС, рынок наводнят качественные и дешевые товары, которые вытеснят отечественного производителя. Наши предприятия не готовы к евростандартам и условиям игры на рынке ЕС. Сельскохозяйственный сектор будет задавлен продукцией из Испании, Греции и Польши, отечественный автопром также не сможет конкурировать с продукцией из Германии и Франции.

Первые несколько лет потребители будут неимоверно довольны изобилием продукции, и ее дешевизной. Но не стоит забывать о том, что мы подписываем договор об ассоциации, а не вступаем в ЕС. В Украине продолжает валютой быть гривна, а за импортные товары стране придётся расплачиваться евро. Как следствие, НБУ придется выходить на рынок и снова тратить свои золотовалютные резервы для поддержания стабильного курса гривны.

В результате мы увидим закрытые предприятия по всей стране, очередную девальвацию гривны и дефолт, т.к. кредиты МВФ и ЕС придётся отдавать.

Реальная ситуация на валютном рынке на сегодняшний день кризисная, на грани дефолта. Многие иностранцы удивляются такому огромному количеству пунктов обмена валют по всей стране, экономика страны и само население очень зависит от доллара. Долларизация дошла до того, что Министерство финансов выпускает ОВГЗ номинированные в долларах США, цены на квартиры, машины декларируются в долларах США. Первый сигнал нестабильной ситуации – это рост курса доллара, население сразу бежит в банки снимать вклады и покупать валюту, снимаются не только вклады по сроку, но и досрочно. При чем, основная масса забирает свои сбережения из банков и несет домой под подушку, тем самым вызывая кризис ликвидности (неплатежей) банковской системы. Предыдущий кризис был вызван именно такими действиями вкладчиков. НБУ со своей стороны принимает все возможные меры для того, чтобы сгладить весь этот дисбаланс. Национальный банк проводит на межбанковском валютном рынке интервенции по продаже долларов, но спрос продолжает превалировать, т.к. к населению подключились инвесторы и крупные предприниматели, которые выводят свои средства по «липовым» внешнеэкономическим контрактам за рубеж. НБУ выходил на рынок с продажей долларов по курсу 8,20 затем 8,40 и 8,70. Когда курс прошел критическую отметку в 9,20, НБУ ужесточил правила игры на рынке, задействовав не только временные меры в виде ограничений валютного законодательства, но и закрутил монетарные показатели. Непопулярными мерами НБУ удалось стабилизировать ситуацию на рынке, в пятницу торги закончились на уровне 8,50/8,55. Из-за введения нового валютного законодательства и низкой гривневой ликвидности НБУ вышел на рынок с покупкой долларов по курсу 8,54, тем самым установив новый ориентир для рынка и населения.

Не стоит забывать о том, что в стране процветает коррупция на многих уровнях, особенно на таможне. Достаточно большое количество товаров завозится нелегальным способом, весь интернет пестрит заголовками «продукты из Италии»,  «одежда из Германии» и т.д. Это только один из теневых секторов экономики, который тоже импортирует. На самом деле черного импорта очень много.

Оптимальным вариантом для экономики Украины является не вступление в ЕС или ТС, а развитие реального внутреннего сектора экономики и минимизация импорта. Правительству необходимо пересмотреть таможенные пошлины на определенные группы товаров. По товарам группы некритического импорта создать благоприятный инвестиционный климат для предприятий, которые будут производить продукцию внутри страны, тем самым снизив зависимость от импорта. Это все не только послужит устранению дефицита платежного баланса страны, но и даст толчок к новому этапу развития. Когда экономика Украины будет находиться на более высоком уровне, товары будут конкурентоспособны, тогда можно будет принимать какие-то реальные шаги для того, чтобы делать выбор ЕС, ТС или что-то еще.